A persistente exposição da Caterpillar à Rússia pode levantar questões sobre potenciais violações das sanções do OFAC, perdas não divulgadas e contestações judiciais.

A Caterpillar Inc., fabricante americana de equipamentos pesados, está perto de concluir sua longa saída da Rússia com a venda de suas subsidiárias locais restantes. A transação envolve quatro empresas e gira em torno de 2.6 bilhões de rublos (US$ 32 milhões na cotação atual), segundo dados do registro corporativo russo (EGRUL) e reportagens. RBC e Kommersant.

O acordo abrange a Caterpillar Eurasia LLC, a Caterpillar Distribution International LLC, a Solar Turbines CIS LLC e a Electro-Motive Locomotive Technologies LLC.

O acordo não ocorreu sem complicações. A Sommariva LLC, de propriedade de Andrew Chernomyrdin (filho do ex-primeiro-ministro russo Viktor Chernomyrdin), move uma ação judicial contra a Caterpillar no Tribunal Arbitral de Moscou desde junho de 2025. A empresa de Chernomyrdin busca obrigar o cumprimento do contrato de compra e venda firmado com a Caterpillar em 10 de janeiro de 2025, que abrange 100% das ações das quatro subsidiárias da Caterpillar, incluindo a transferência dessas ações para a Sommariva.

De acordo com documentos judiciais divulgados pelo Kommersant e por sites de monitoramento como o LeaveRussia, em novembro de 2025, a Sommariva, em sua segunda ação judicial, declarou inválido o contrato de dupla venda posterior, de 30 de junho de 2025, entre a Caterpillar e a Investment Solutions LLC, referente às mesmas ações, por considerá-lo uma violação dos interesses legais e do direito de prioridade da Sommariva sobre as ações.

O Conselho de Administração da Caterpillar havia analisado o acordo entre a Caterpillar e a Sommariva antes de sua conclusão, e a Caterpillar inicialmente o cumpriu. A Sommariva solicitou aprovação ao governo, conforme consta nos autos do processo. No entanto, a Caterpillar posteriormente firmou um contrato de dupla venda com a Investment Solutions, subsidiária da Balchug Capital, por um valor muito inferior, ignorando o Conselho de Administração da Caterpillar, e mais tarde assinou o recurso conjunto de 21 de agosto de 2025 ao governo russo como co-requerente.

É óbvio que a assinatura da Caterpillar e a indicação no recurso de que se trata da segunda parte do pacote de aquisições de 2024, citada pelo RBC, provavelmente forçaram o governo a aprovar a Investment Solutions como compradora.

Fontes familiarizadas com o assunto, citadas pela RBC e pelo Kommersant, sugerem que o preço de venda baixo mais recente implica uma baixa contábil substancial de cerca de US$ 150 milhões e levanta questões sobre perdas não provisionadas em um trimestre que podem se revelar significativas para a Caterpillar.

Beneficiários e diretores americanos da Balchug Capital, mencionados por Lenta.ru, que também são membros do Conselho Consultivo, se beneficiariam da aquisição com desconto dos ativos da Caterpillar e podem ser multados pelo OFAC por violações da Ordem Executiva 14071 (investimentos e empréstimos à Rússia para reativar as empresas).

O OFAC poderia ter motivos sérios para impor multas substanciais à Caterpillar por ocultar sua participação no pagamento da contribuição orçamentária russa (US$ 31 milhões, conforme o apelo conjunto de 21 de agosto de 2025 ao governo, assinado pela Caterpillar e citado pela RBC) e por cumplicidade em violações de sanções ao vender ações de suas quatro subsidiárias para entidades relacionadas a pessoas sancionadas, no âmbito de seu contrato com a Investment Solutions.

Segundo o Lenta.ru, as quatro subsidiárias da Caterpillar, uma vez adquiridas, seriam integradas à fábrica de Tosno, pertencente à AO Gorizont (afiliada à AO Transmashholding, que está sob sanções). Aparentemente, a Investment Solutions se associa à Gorizont e à Transmashholding ao destacar a sinergia com a fábrica de Tosno da Gorizont no recurso conjunto de 21 de agosto de 2025, citado pela RBC, onde a Caterpillar indicou que os contratos de 30 de junho de 2025 e 2024 fazem parte do pacote.

Segundo uma reportagem da Lenta.ru de 9 de abril de 2025 e dados da EGRUL, a Caterpillar sabia que a Investment Solutions, poucos dias após o contrato de 2024, transferiu as ações da Caterpillar Tosno e a maior parte dos fundos restantes da Caterpillar Financial (US$ 213 milhões ou Rb 20 bilhões) para a Gorizont e, em seguida, para os beneficiários sancionados — Bokarev Andrey, Makhmudov Iskandar e Lipa Kirill — por meio das empresas Concern Tractor Plants e HC TM LLC.

É notável que, em 2024, uma multinacional americana de capital aberto, a Caterpillar, tenha assinado contratos multimilionários e recebido fundos da Investment Solutions e da Balchug Capital (antiga Copperstone Capital) — entidades ligadas a David Amaryan, que fez um acordo com a SEC em 2016 por alegações de uso de informações privilegiadas envolvendo comunicados de imprensa hackeados de empresas americanas, incluindo resultados financeiros potencialmente relacionados à Caterpillar.

A Caterpillar não comentou o assunto além de declarações anteriores reafirmando a conformidade com todas as leis e sanções aplicáveis. Os investidores acompanharão de perto os próximos comunicados em busca de quaisquer atualizações sobre fatores de risco, baixas contábeis ou menções a litígios em andamento na Rússia relacionados à finalização dessas vendas.

Foto por João Kakuk on Unsplash

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