Primeiras decisões de 'equivalência' para regimes regulatórios de contraparte central adotados

A Comissão Europeia adoptou hoje (30 de Outubro) as suas primeiras decisões de 'equivalência' para os regimes regulamentares das contrapartes centrais (CCPs) na Austrália, Hong Kong, Japão e Singapura.

As CCPs nessas jurisdições de países terceiros poderão obter reconhecimento na UE, podendo, portanto, ser utilizadas pelos participantes no mercado para compensar derivados OTC padronizados, conforme exigido pela legislação da UE, embora permanecendo sujeitas exclusivamente à regulamentação e supervisão da sua jurisdição de origem. Embora as regras possam diferir nos detalhes, os reguladores internacionais buscam os mesmos objetivos de promover a estabilidade financeira, promovendo o uso de CCPs que estão sujeitas a requisitos prudenciais robustos. Através do uso de deferência, conforme acordado pelo G20, as lacunas regulatórias, duplicações, conflitos e inconsistências que podem levar à arbitragem regulatória e à fragmentação do mercado são limitadas.

O vice-presidente Michel Barnier, responsável pelo mercado interno e serviços, disse: “Reformas globalmente acordadas de mercados de derivativos - como todas as reformas de serviços financeiros - só funcionarão nos mercados internacionais se os reguladores e supervisores dependerem uns dos outros. As decisões de hoje mostram que a UE está disposta a submeter-se aos quadros regulamentares de países terceiros, se estes cumprirem os mesmos objetivos das regras da UE. Temos trabalhado em paralelo na avaliação de doze jurisdições adicionais e finalizar essas avaliações é uma prioridade. Isso inclui os Estados Unidos: estamos em diálogo próximo e contínuo com nossos colegas da SEC e da CFTC, à medida que desenvolvemos nossas avaliações de seus respectivos regimes e discutimos suas abordagens de deferência. ”

A Comissão Europeia começa a sua avaliação de equivalência se uma CCP de um país terceiro procura o reconhecimento do Autoridades europeias de valores mobiliários e mercados (ESMA). As avaliações de equivalência são realizadas usando uma abordagem baseada em resultados. Isso requer que as regras relevantes que operam no país terceiro satisfaçam os mesmos objetivos que na UE, ou seja, um quadro de CCP robusto que promova a estabilidade financeira por meio da redução do risco sistêmico. Isso não significa que regras idênticas devam estar em vigor no país terceiro.

Esta avaliação é realizada em cooperação com os reguladores do país terceiro. Se for feita uma determinação de equivalência, esta será concretizada através de um ato de execução juridicamente vinculativo, em conformidade com o artigo 25.º, n.º 6, do Regulamento da Infraestrutura do Mercado Europeu (EMIR) (Regulamento (UE) n.º 648/2012).

Contexto

Uma contraparte central (CCP) estabelecida fora da União Europeia pode prestar serviços de compensação aos membros compensadores e plataformas de negociação da UE, desde que tenha sido reconhecida de acordo com as condições estabelecidas no artigo 25.º do EMIR.

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CCPs que foram reconhecidos no processo EMIR também obterão o status de CCP de qualificação (QCCP) em toda a União Europeia sob Regulamento (UE) n.º 575/2013 (CRR). Por último, as CCPs que foram reconhecidas ao abrigo do processo EMIR podem ser utilizadas pelas contrapartes da UE para cumprir as suas obrigações de compensação obrigatórias ao abrigo da legislação da UE.

Uma CCP não pertencente à UE que deseja obter o reconhecimento deve solicitar a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) e as condições de reconhecimento que devem ser verificadas são:

• A Comissão Europeia adotou uma decisão de equivalência positiva no que diz respeito ao quadro regulamentar aplicável às CCPs no país terceiro. Esta é a condição primária para o reconhecimento. A Comissão Europeia irá avaliar os requisitos aplicáveis ​​às CCPs no país terceiro. Se os requisitos atingirem os mesmos resultados regulamentares em termos de redução do risco sistémico, a Comissão Europeia pode determinar a equivalência.

• A contraparte central em questão é autorizada e supervisionada de acordo com o quadro regulamentar determinado como equivalente na condição anterior. A ESMA verificará se este é o caso quando a CCP solicita o reconhecimento.

• A CCP está estabelecida ou autorizada num país terceiro que é considerado como tendo sistemas de luta contra o branqueamento de capitais e de combate ao financiamento do terrorismo equivalentes aos da União, de acordo com os critérios estabelecidos no entendimento comum entre os Estados-Membros no terceiro -equivalência país sob Directiva 2005 / 60 / CE sobre a prevenção da utilização do sistema financeiro para fins de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

• Foram estabelecidos acordos de cooperação entre a ESMA e as autoridades de supervisão relevantes de países terceiros, abrangendo os acordos de supervisão e a partilha / notificação de informações.

A ESMA irá iniciar esta parte do processo com os reguladores relevantes da CCP que solicitou o reconhecimento.

Para mais informações, Clique aqui.

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