Por que uma sequela de sanções aos mercados de crimes #Rusal?

Embora as sanções contra o gigante do alumínio russo Rusal tenham sido liberadas em janeiro, as disputas sobre a decisão do Departamento de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Tesouro dos Estados Unidos continuam a se desenvolver nos dois lados do Atlântico. Em uma demonstração improvável de objetivos comuns, o Partido Democrata dos Estados Unidos e o Partido Comunista da Rússia fizeram doações nos últimos meses e estão clamando para reverter a decisão do Tesouro. Mas tal decisão prejudicaria os mercados de alumínio, causaria um grande golpe na indústria de alumínio da Europa e provavelmente resultaria na nacionalização da Rusal, o segundo maior produtor mundial de metal prateado. 

Rusal passou a maior parte do ano passado lutando contra as sanções impostas pelo OFAC. As mudanças buscadas (e finalmente recebidas) pelo OFAC consistiam em uma ampla gama de reformas abrangentes de governança corporativa para a empresa e na maneira como ela conduz os negócios.

Enquanto a Rusal negociava com a OFAC, o mercado global de alumínio sofreu. Caracterizado por um comentarista como “de longe, as sanções mais significativas contra a Rússia desde a imposição de sanções setoriais na 2014”, As sanções interromperam negócios muito distantes da sede corporativa da Rusal. Com operações em uma dúzia de países, o choque repentino enviou preços de alumínio voando. Titã anglo-australiano de mineração Rio Tinto Group declarou uma força maior, interrompendo o fornecimento de bauxita na Europa e em todo o mundo. Muitos fabricantes sofreram com a perda do alumínio da Rusal, desde pequenas operações de reembalagem de folhas de alumínio até grandes produtores de peças automotivas e aeroespaciais. Além do alumínio, a Europa também estava enfrentando a perspectiva de perder uma parte significativa de sua oferta de alumina, caso as operações da Rusal em Aughinish fossem fechadas. A usina fornece um terço da necessidade de alumina do continente, um precursor fundamental do alumínio.

Depois de meses de negociações, o OFAC rescindiu as sanções em janeiro, permitindo que a Rusal iniciasse a tarefa de consertar as falhas nos negócios que se desenvolveram durante o curso das restrições. No entanto, a decisão do OFAC foi questionada por democratas que lançaram uma enxurrada de perguntas no secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, buscando determinar quais seriam os supostos vínculos entre Donald Trump e Vladimir Putin após o término das sanções. Mais tarde, eles seguiram com duas cartas citando supostos conflitos de interesse entre Mnuchin e Rusal e indagando sobre a possível influência que tais laços podem ter tido em descartar as sanções.

Em Moscou, o Partido Comunista da Rússia (segundo maior partido do país), liderado por seu antigo líder, Gennady Zyuganov, vem adotando um tom semelhante. Assaltando Rusal como "O maior golpe" Zyuganov repreendeu a empresa por tirar o poder do fundador Oleg Deripaska e tornar seu conselho "subordinado aos anglo-saxões" em vez dos russos. Zyuganov chegou mesmo a sugerir que o conselho de administração fosse reorganizado, o que essencialmente colocaria a Rusal novamente na linha de fogo da OFAC. De acordo com o acordo selado no final do ano passado, o Tesouro pediu à companhia que criasse um conselho de administração independente composto por uma dezena de indivíduos, oito dos quais não seriam alinhados com Deripaska e metade dos quais seria oriunda dos EUA ou do Reino Unido.

Mas o retorno das sanções seria uma dor para todos os envolvidos. Qualquer mudança no conselho da Rusal resultaria em uma decisão do OFAC de colocar a empresa na lista negra, o que tornaria a nacionalização a única solução para mantê-la operacional. O Estado russo se daria, então, orgulhoso proprietário de uma empresa que mal teria mercado para seus produtos. Qualquer um dos cenários gerará uma reestruturação do comércio global de alumínio que poucos, ou nenhum, participantes do mercado desejam ver. O metal estaria impedido de chegar aos consumidores europeus e mercados internacionais, enquanto as vendas para a Rússia representam apenas um quarto da receita total. Dezenas de milhares de trabalhadores, bem como suas operações em países como Suécia e Ireland, estaria na linha.

O cenário de nacionalização já foi chamado de “odioso"Pelo think tank norte-americano The Atlantic Council. Se implementada, levaria a danos permanentes às cadeias de suprimentos em todo o mundo. Mais de 3.5 milhões de toneladas de alumínio seriam retiradas do mercado durante a noite. A crise do ano passado mostrou que a substituição do metal russo era quase impossível para as empresas européias, e qualquer nova ruptura nos mercados de alumínio levaria a disparos de preços, afetando toda uma pletora de indústrias.

O populismo de visão curta e as vinganças políticas estão ameaçando o destino de um dos materiais mais usados ​​do mundo. Mal saindo da frigideira, as cadeias de suprimentos da Europa agora estão encarando o fogo. Pode-se esperar que, diante das profundas conseqüências econômicas da nacionalização de Rusal, as cabeças frias venham a prevalecer no final.

Compartilhe este artigo: