BCE apresenta plano de ação para incluir considerações sobre mudanças climáticas em sua estratégia de política monetária

O conselho do Banco Central Europeu (BCE) decidiu um plano de ação abrangente, com um roteiro ambicioso (ver anexo) para incorporar ainda mais considerações sobre mudanças climáticas em seu quadro de políticas. Com esta decisão, o Conselho do BCE sublinha o seu empenho em reflectir de forma mais sistemática as considerações de sustentabilidade ambiental na sua política monetária. A decisão surge na sequência da conclusão da revisão da estratégia para 2020-21, em que os reflexos sobre as alterações climáticas e a sustentabilidade ambiental foram de importância central.

Enfrentar as alterações climáticas é um desafio global e uma prioridade política da União Europeia. Embora os governos e parlamentos tenham a responsabilidade primária de agir sobre as alterações climáticas, no âmbito do seu mandato, o BCE reconhece a necessidade de continuar a incorporar as considerações climáticas no seu quadro de política. As mudanças climáticas e a transição para uma economia mais sustentável afetam as perspectivas para a estabilidade de preços por meio de seu impacto sobre os indicadores macroeconômicos, como inflação, produção, emprego, taxas de juros, investimento e produtividade; estabilidade financeira; e a transmissão da política monetária. Além disso, as alterações climáticas e a transição para o carbono afetam o valor e o perfil de risco dos ativos detidos no balanço do Eurosistema, podendo conduzir a uma acumulação indesejável de riscos financeiros relacionados com o clima.

Com este plano de ação, o BCE aumentará a sua contribuição para fazer face às alterações climáticas, em conformidade com as suas obrigações ao abrigo dos Tratados da UE. O plano de ação inclui medidas que reforçam e alargam as iniciativas em curso do Eurosistema para melhor responder às considerações sobre as alterações climáticas, com o objetivo de preparar o terreno para alterações ao quadro de implementação da política monetária. A concepção destas medidas será consistente com o objectivo de estabilidade de preços e deverá ter em consideração as implicações das alterações climáticas para uma afectação eficiente de recursos. O recém-criado Centro de Alterações Climáticas do BCE irá coordenar as atividades relevantes dentro do BCE, em estreita cooperação com o Eurosistema. Essas atividades se concentrarão nas seguintes áreas:

Modelagem macroeconômica e avaliação das implicações para a transmissão da política monetária. O BCE irá acelerar o desenvolvimento de novos modelos e realizar análises teóricas e empíricas para monitorizar as implicações das alterações climáticas e políticas relacionadas para a economia, o sistema financeiro e a transmissão da política monetária através dos mercados financeiros e do sistema bancário para famílias e empresas .

Dados estatísticos para análises de risco de mudanças climáticas. O BCE irá desenvolver novos indicadores experimentais, abrangendo instrumentos financeiros verdes relevantes e a pegada de carbono das instituições financeiras, bem como as suas exposições a riscos físicos relacionados com o clima. A isto seguir-se-ão melhorias passo a passo de tais indicadores, a partir de 2022, também em linha com os progressos nas políticas e iniciativas da UE no domínio da divulgação e relato da sustentabilidade ambiental.

Divulgações como um requisito para elegibilidade como garantia e compras de ativos. O BCE introduzirá requisitos de divulgação para ativos do setor privado como um novo critério de elegibilidade ou como base para um tratamento diferenciado para aquisições de ativos e garantias. Esses requisitos terão em conta as políticas e iniciativas da UE no domínio da divulgação e relatórios de sustentabilidade ambiental e promoverão práticas de divulgação mais consistentes no mercado, mantendo a proporcionalidade através de requisitos ajustados para pequenas e médias empresas. O BCE anunciará um plano detalhado em 2022.

Aprimoramento das capacidades de avaliação de risco. O BCE vai começar a realizar testes de estresse climático do balanço do Eurosistema em 2022 para avaliar a exposição do Eurosistema ao risco às mudanças climáticas, alavancando a metodologia do teste de estresse climático de toda a economia do BCE. Além disso, o BCE irá avaliar se as agências de notação de risco aceites pelo Eurosystem Credit Assessment Framework divulgaram a informação necessária para compreender como incorporam os riscos das alterações climáticas nas suas notações de crédito. Além disso, o BCE irá considerar o desenvolvimento de padrões mínimos para a incorporação dos riscos das alterações climáticas nas suas notações internas.

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Quadro colateral. O BCE irá considerar os riscos relevantes das alterações climáticas ao rever os quadros de avaliação e controlo de risco para ativos mobilizados como garantia pelas contrapartes para operações de crédito do Eurosistema. Isso garantirá que eles reflitam todos os riscos relevantes, incluindo aqueles decorrentes das mudanças climáticas. Além disso, o BCE continuará a acompanhar a evolução do mercado estrutural em produtos de sustentabilidade e está pronto a apoiar a inovação na área das finanças sustentáveis ​​no âmbito do seu mandato, conforme exemplificado pela sua decisão de aceitar obrigações associadas à sustentabilidade como garantia (ver comunicados à CMVM de 22 de setembro de 2020).

Compras de ativos do setor corporativo. O BCE já começou a ter em conta os riscos relevantes das alterações climáticas nos seus procedimentos de diligência devida para as compras de ativos do setor empresarial nas carteiras de política monetária. Numa análise prospectiva, o BCE ajustará o enquadramento que orienta a atribuição de compras de obrigações de empresas para incorporar critérios de alterações climáticas, em linha com o seu mandato. Isso incluirá o alinhamento dos emitentes com, no mínimo, a legislação da UE que implementa o acordo de Paris por meio de métricas relacionadas às mudanças climáticas ou compromissos dos emitentes com esses objetivos. Além disso, o BCE vai começar a divulgar informação relacionada com o clima do programa de compra do setor empresarial (CSPP) no primeiro trimestre de 2023 (complementando as divulgações sobre as carteiras de política não monetária; ver comunicados à CMVM de 4 de fevereiro de 2021).

A implementação do plano de ação estará em linha com o progresso nas políticas e iniciativas da UE no campo da divulgação e relatórios de sustentabilidade ambiental, incluindo a Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa, o Regulamento da Taxonomia e o Regulamento sobre divulgações relacionadas com a sustentabilidade nos serviços financeiros setor.

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