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Banco Central Europeu (BCE)

BCE mudará orientação de política na próxima reunião, diz Lagarde

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O Banco Central Europeu mudará sua orientação sobre os próximos passos de política em sua próxima reunião para refletir sua nova estratégia e mostrar que leva a sério a retomada da inflação, disse a presidente do BCE, Christine Lagarde, em entrevista ao ar na segunda-feira (12 de julho), escreve Francesco Canepa, Reuters.

Anunciada na semana passada, a nova estratégia do BCE permite tolerar uma inflação acima de sua meta de 2% quando as taxas estão perto do fundo do poço, como agora.

O objetivo é tranquilizar os investidores de que a política não será apertada prematuramente e aumentar suas expectativas sobre o crescimento futuro dos preços, que ficou abaixo da meta do BCE na maior parte da última década.

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"Dada a persistência que precisamos demonstrar para cumprir nosso compromisso, a orientação futura certamente será revisada", disse Lagarde à Bloomberg TV.

A orientação atual do BCE diz que comprará títulos pelo tempo que for necessário e manterá as taxas de juros em seus níveis atuais, baixos, até que tenha visto a perspectiva de inflação "convergir fortemente" para sua meta.

Lagarde não entrou em detalhes sobre como essa mensagem pode mudar, simplesmente dizendo que o objetivo do BCE será manter o crédito fácil.

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“Minha sensação é que continuaremos determinados pela manutenção de condições de financiamento favoráveis ​​em nossa economia”, disse ela.

Ela acrescentou que este não é o momento certo para falar sobre adiar o estímulo e que o Programa de Compra de Emergência Pandêmica do BCE, que vale até 1.85 trilhões de euros, poderia "fazer a transição para um novo formato" após março de 2022, sua data final mais próxima possível .

Banco Central Europeu (BCE)

O BCE deve apertar a política se necessário para conter a inflação, diz Weidmann

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A sede do Banco Central Europeu (BCE) é fotografada durante o pôr do sol, enquanto a propagação da doença coronavírus (COVID-19) continua em Frankfurt, Alemanha, 28 de abril de 2020. REUTERS / Kai Pfaffenbach

A sede do Banco Central Europeu (BCE) é fotografada durante o pôr do sol, enquanto a propagação da doença coronavírus (COVID-19) continua em Frankfurt, Alemanha, 28 de abril de 2020. REUTERS / Kai Pfaffenbach

O Banco Central Europeu deve apertar a política monetária se precisar conter as pressões inflacionárias e não pode ser impedido de fazê-lo pelos custos de financiamento dos países da zona do euro, formulador de políticas do BCE, Jens Weidmann (foto) disse a Mundo no domingo jornal, escreve Paul Carrel, Reuters.

Os países da zona do euro aumentaram seus empréstimos para lidar com a pandemia do coronavírus, potencialmente deixando-os expostos ao aumento dos custos do serviço da dívida se o banco central apertar a política para conter a pressão de alta sobre os preços.

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"O BCE não está lá para cuidar da proteção da solvência dos estados", disse Weidmann, cujo papel como presidente do Bundesbank da Alemanha lhe dá um assento no Conselho de Governadores do BCE.

Se a perspectiva de inflação aumentar de forma sustentável, o BCE terá que agir de acordo com seu objetivo de estabilidade de preços, disse Weidmann. "Temos que deixar claro repetidas vezes que vamos apertar a política monetária se as perspectivas de preços assim o exigirem.

“Não podemos então levar em conta os custos de financiamento dos estados”, acrescentou.

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Após a reunião de política monetária de 22 de julho, o BCE prometeu manter as taxas de juros em baixas recordes por ainda mais tempo para impulsionar a inflação lenta, e alertou que a rápida propagação da variante Delta do coronavírus representava um risco para a recuperação da zona do euro. Mais informações.

"Não excluo taxas de inflação mais altas", disse Weidmann ao jornal. "Em qualquer caso, vou insistir em ficar de olho no risco de uma taxa de inflação excessivamente alta e não apenas no risco de uma taxa de inflação excessivamente baixa."

A economia da zona do euro cresceu mais rápido do que o esperado no segundo trimestre, saindo de uma recessão induzida por uma pandemia, enquanto a redução das restrições ao coronavírus também ajudou a inflação a ultrapassar a meta de 2% do BCE em julho, atingindo 2.2%. Mais informações.

Quando o BCE decidir que é hora de endurecer a política, Weidmann espera que o banco central primeiro encerre seu programa de compra de títulos de emergência PEPP antes de reduzir seu plano de compra de APPs.

“A sequência seria então: primeiro terminamos o PEPP, depois o APP é reduzido e então podemos aumentar as taxas de juros”, disse ele.

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Economia digital

Euro digital: a Comissão saúda o lançamento do projeto do euro digital pelo BCE

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A Comissão congratula-se com a decisão do Conselho do Banco Central Europeu (BCE) de lançar o projeto do euro digital e iniciar a sua fase de investigação. Esta fase examinará várias opções de projeto, requisitos do usuário e como os intermediários financeiros poderiam fornecer serviços baseados em um euro digital. O euro digital, uma forma digital de dinheiro do banco central, ofereceria mais opções aos consumidores e empresas em situações em que o dinheiro físico não pode ser usado. Apoiaria um setor de pagamentos bem integrado para responder às novas necessidades de pagamento na Europa.

Tendo em conta a digitalização, as mudanças rápidas no panorama dos pagamentos e o surgimento de cripto-ativos, o euro digital seria um complemento do numerário, que deve permanecer amplamente disponível e utilizável. Apoiaria uma série de objetivos políticos definidos no âmbito mais amplo da Comissão finanças digitais e estratégias de pagamentos de retalho, incluindo a digitalização da economia europeia, aumentar o papel internacional do euro e apoiar a autonomia estratégica aberta da UE. Com base na cooperação técnica com o BCE iniciada em janeiro, a Comissão continuará a trabalhar em estreita colaboração com o BCE e as instituições da UE ao longo da fase de investigação, analisando e testando as várias opções de conceção com vista aos objetivos de política.

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Economia

BCE apresenta plano de ação para incluir considerações sobre mudanças climáticas em sua estratégia de política monetária

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O conselho do Banco Central Europeu (BCE) decidiu um plano de ação abrangente, com um roteiro ambicioso (ver anexo) para incorporar ainda mais considerações sobre mudanças climáticas em seu quadro de políticas. Com esta decisão, o Conselho do BCE sublinha o seu empenho em reflectir de forma mais sistemática as considerações de sustentabilidade ambiental na sua política monetária. A decisão surge na sequência da conclusão da revisão da estratégia para 2020-21, em que os reflexos sobre as alterações climáticas e a sustentabilidade ambiental foram de importância central.

Enfrentar as alterações climáticas é um desafio global e uma prioridade política da União Europeia. Embora os governos e parlamentos tenham a responsabilidade primária de agir sobre as alterações climáticas, no âmbito do seu mandato, o BCE reconhece a necessidade de continuar a incorporar as considerações climáticas no seu quadro de política. As mudanças climáticas e a transição para uma economia mais sustentável afetam as perspectivas para a estabilidade de preços por meio de seu impacto sobre os indicadores macroeconômicos, como inflação, produção, emprego, taxas de juros, investimento e produtividade; estabilidade financeira; e a transmissão da política monetária. Além disso, as alterações climáticas e a transição para o carbono afetam o valor e o perfil de risco dos ativos detidos no balanço do Eurosistema, podendo conduzir a uma acumulação indesejável de riscos financeiros relacionados com o clima.

Com este plano de ação, o BCE aumentará a sua contribuição para fazer face às alterações climáticas, em conformidade com as suas obrigações ao abrigo dos Tratados da UE. O plano de ação inclui medidas que reforçam e alargam as iniciativas em curso do Eurosistema para melhor responder às considerações sobre as alterações climáticas, com o objetivo de preparar o terreno para alterações ao quadro de implementação da política monetária. A concepção destas medidas será consistente com o objectivo de estabilidade de preços e deverá ter em consideração as implicações das alterações climáticas para uma afectação eficiente de recursos. O recém-criado Centro de Alterações Climáticas do BCE irá coordenar as atividades relevantes dentro do BCE, em estreita cooperação com o Eurosistema. Essas atividades se concentrarão nas seguintes áreas:

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Modelagem macroeconômica e avaliação das implicações para a transmissão da política monetária. O BCE irá acelerar o desenvolvimento de novos modelos e realizar análises teóricas e empíricas para monitorizar as implicações das alterações climáticas e políticas relacionadas para a economia, o sistema financeiro e a transmissão da política monetária através dos mercados financeiros e do sistema bancário para famílias e empresas .

Dados estatísticos para análises de risco de mudanças climáticas. O BCE irá desenvolver novos indicadores experimentais, abrangendo instrumentos financeiros verdes relevantes e a pegada de carbono das instituições financeiras, bem como as suas exposições a riscos físicos relacionados com o clima. A isto seguir-se-ão melhorias passo a passo de tais indicadores, a partir de 2022, também em linha com os progressos nas políticas e iniciativas da UE no domínio da divulgação e relato da sustentabilidade ambiental.

Divulgações como um requisito para elegibilidade como garantia e compras de ativos. O BCE introduzirá requisitos de divulgação para ativos do setor privado como um novo critério de elegibilidade ou como base para um tratamento diferenciado para aquisições de ativos e garantias. Esses requisitos terão em conta as políticas e iniciativas da UE no domínio da divulgação e relatórios de sustentabilidade ambiental e promoverão práticas de divulgação mais consistentes no mercado, mantendo a proporcionalidade através de requisitos ajustados para pequenas e médias empresas. O BCE anunciará um plano detalhado em 2022.

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Aprimoramento das capacidades de avaliação de risco. O BCE vai começar a realizar testes de estresse climático do balanço do Eurosistema em 2022 para avaliar a exposição do Eurosistema ao risco às mudanças climáticas, alavancando a metodologia do teste de estresse climático de toda a economia do BCE. Além disso, o BCE irá avaliar se as agências de notação de risco aceites pelo Eurosystem Credit Assessment Framework divulgaram a informação necessária para compreender como incorporam os riscos das alterações climáticas nas suas notações de crédito. Além disso, o BCE irá considerar o desenvolvimento de padrões mínimos para a incorporação dos riscos das alterações climáticas nas suas notações internas.

Quadro colateral. O BCE irá considerar os riscos relevantes das alterações climáticas ao rever os quadros de avaliação e controlo de risco para ativos mobilizados como garantia pelas contrapartes para operações de crédito do Eurosistema. Isso garantirá que eles reflitam todos os riscos relevantes, incluindo aqueles decorrentes das mudanças climáticas. Além disso, o BCE continuará a acompanhar a evolução do mercado estrutural em produtos de sustentabilidade e está pronto a apoiar a inovação na área das finanças sustentáveis ​​no âmbito do seu mandato, conforme exemplificado pela sua decisão de aceitar obrigações associadas à sustentabilidade como garantia (ver nota da imprensa de 22 de setembro de 2020).

Compras de ativos do setor corporativo. O BCE já começou a ter em conta os riscos relevantes das alterações climáticas nos seus procedimentos de diligência devida para as compras de ativos do setor empresarial nas carteiras de política monetária. Numa análise prospectiva, o BCE ajustará o enquadramento que orienta a atribuição de compras de obrigações de empresas para incorporar critérios de alterações climáticas, em linha com o seu mandato. Isso incluirá o alinhamento dos emitentes com, no mínimo, a legislação da UE que implementa o acordo de Paris por meio de métricas relacionadas às mudanças climáticas ou compromissos dos emitentes com esses objetivos. Além disso, o BCE vai começar a divulgar informação relacionada com o clima do programa de compra do setor empresarial (CSPP) no primeiro trimestre de 2023 (complementando as divulgações sobre as carteiras de política não monetária; ver nota da imprensa de 4 de fevereiro de 2021).

A implementação do plano de ação estará em linha com o progresso nas políticas e iniciativas da UE no campo da divulgação e relatórios de sustentabilidade ambiental, incluindo a Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa, o Regulamento da Taxonomia e o Regulamento sobre divulgações relacionadas com a sustentabilidade nos serviços financeiros setor.

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