Outono 2019 Previsão económica da UE - Um caminho desafiador pela frente

| 8 de novembro de 2019

A economia européia está agora em seu sétimo ano consecutivo de crescimento e deve continuar se expandindo no 2020 e 2021. Os mercados de trabalho permanecem fortes e o desemprego continua caindo.

No entanto, o ambiente externo tornou-se muito menos favorável e a incerteza está alta. Isso afeta particularmente o setor de manufatura, que também está passando por mudanças estruturais. Como resultado, a economia europeia parece estar caminhando para um período prolongado de crescimento mais moderado e inflação reduzida. Prevê-se agora que o produto interno bruto (PIB) da zona euro se expanda em 1.1% em 2019 e em 1.2% em 2020 e 2021. Em comparação com a Previsão Econômica do Verão 2019 (publicada em julho), a previsão de crescimento foi rebaixada em pontos percentuais 0.1 no 2019 (de 1.2%) e em pontos percentuais do 0.2 no 2020 (de 1.4%).

Para a UE como um todo, o PIB deverá aumentar em 1.4% em 2019, 2020 e 2021. A previsão para o 2020 também foi revisada em relação ao verão (de 1.6%).

Valdis Dombrovskis, vice-presidente da União Européia sobre Diálogo Social e Diálogo, Estabilidade Financeira, Serviços Financeiros e Mercado de Capitais, disse: “Até agora, a economia europeia mostrou resiliência em um ambiente externo menos favorável: o crescimento econômico continuou, a criação de empregos foi robusta e doméstica. demanda forte. No entanto, poderemos enfrentar águas turbulentas à frente: um período de alta incerteza relacionada a conflitos comerciais, crescentes tensões geopolíticas, fraqueza persistente no setor manufatureiro e no Brexit. Exorto todos os países da UE com altos níveis de dívida pública a adotarem políticas fiscais prudentes e colocarem seus níveis de dívida em trajetória descendente. Por outro lado, os Estados membros que têm espaço fiscal devem usá-lo agora. ”

O comissário para Assuntos Econômicos e Financeiros, Tributação e Alfândega, Pierre Moscovici, disse: “Todas as economias da UE devem continuar se expandindo nos próximos dois anos, apesar dos ventos fortes cada vez mais fortes. Os fundamentos da economia da UE são sólidos: após seis anos de crescimento, o desemprego
na UE é o mais baixo desde a virada do século e o déficit agregado abaixo de 1% do PIB. Mas o caminho desafiador pela frente não deixa espaço para complacência. Todas as alavancas políticas deverão ser usadas para fortalecer a resiliência da Europa e apoiar o crescimento. ”

Crescimento para depender de setores de orientação nacional

As tensões comerciais persistentes entre os EUA e a China e os altos níveis de incerteza política, especialmente no que diz respeito ao comércio, reduziram o investimento, a manufatura e o comércio internacional. Com o crescimento do PIB global definido para permanecer fraco, o crescimento na Europa dependerá da força de setores mais orientados para o mercado interno. Estes, por sua vez, contarão com o mercado de trabalho que sustenta o crescimento dos salários, condições favoráveis ​​de financiamento e, em alguns estados membros, medidas fiscais de apoio. Embora todos os Estados membros devam continuar vendo suas economias se expandirem, é improvável que apenas os fatores internos de crescimento sejam
suficiente para impulsionar um forte crescimento.

Os mercados de trabalho devem permanecer sólidos, embora as melhorias desacelerem. A criação de empregos em toda a UE provou ser surpreendentemente resistente. Isso ocorre em parte porque os desenvolvimentos econômicos normalmente levam algum tempo para afetar os empregos, mas também devido à mudança no emprego para setores de serviços. O emprego está em um nível recorde e o desemprego na UE está no nível mais baixo desde o início do século.

Embora seja provável que a criação líquida de empregos diminua, a taxa de desemprego na área do euro deve continuar caindo de 7.6% este ano para 7.4% em 2020 e 7.3% em 2021. Na UE, prevê-se que a taxa de desemprego caia para 6.3% este ano e se estabeleça em 6.2% em 2020 e 2021. Inflação para permanecer em silêncio

A inflação na zona do euro desacelerou até agora este ano devido à queda nos preços da energia e porque as empresas optaram por absorver o custo de salários mais altos em suas margens, em vez de repassá-los aos clientes.

Espera-se que as pressões inflacionárias permaneçam silenciosas nos próximos dois anos. A inflação na zona do euro (Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor) está prevista em 1.2% este ano e no próximo, subindo para 1.3% em 2021. Na UE, a inflação está prevista em 1.5% este ano e no próximo e 1.7% em 2021.

Os níveis da dívida pública caem pelo quinto ano consecutivo; os déficits devem subir um pouco As finanças públicas da Europa devem continuar se beneficiando das taxas de juros muito baixas devidas às dívidas pendentes IP / 19 / 6215. Apesar do menor crescimento do PIB, a relação dívida pública / PIB agregada da zona do euro deverá continuar caindo pelo quinto ano consecutivo para 86.4% este ano, 85.1% em 2020 e 84.1% em 2021.

Os mesmos fatores são válidos para a UE, onde a relação dívida pública / PIB deve cair para 80.6% este ano para 79.4% em 2020 e 78.4% em 2021. Os saldos do governo, por outro lado, deverão se deteriorar levemente devido ao impacto do menor crescimento e de políticas fiscais discricionárias um pouco mais flexíveis em alguns estados membros.

Prevê-se que o déficit agregado da zona do euro suba de uma baixa histórica de 0.5% do PIB em 2018 para 0.8% este ano, 0.9% em 2020 e 1.0% em 2021, sob uma premissa de não mudança de política. No entanto, espera-se que a orientação fiscal agregada da área do euro, ou seja, a mudança agregada no saldo orçamentário estrutural dos estados membros da 19 na zona do euro, permaneça amplamente neutra. Na UE, o déficit agregado também deverá aumentar, de 0.7% do PIB em 2018 para 0.9% este ano, 1.1% em 2020 e 1.2% em 2021.

Os riscos para as perspectivas permanecem principalmente em desvantagem. Vários riscos podem levar a um crescimento menor do que o previsto. Um aumento adicional na incerteza ou um aumento no comércio e nas tensões geopolíticas podem prejudicar o crescimento, assim como uma desaceleração mais acentuada do que o esperado na China devido aos efeitos mais fracos das medidas políticas adotadas até agora. Mais perto de casa, os riscos incluem um Brexit desordenado e a possibilidade de que a fraqueza no setor manufatureiro possa ter um efeito maior de repercussão em setores de orientação doméstica.

No lado positivo, o abrandamento das tensões comerciais, o crescimento mais forte na China e as tensões geopolíticas mais baixas apoiariam o crescimento. Na zona do euro, o crescimento também se beneficiaria se os Estados membros com espaço fiscal escolhessem mais políticas expansionistas do que o esperado. No geral, no entanto, o balanço de riscos permanece decididamente em desvantagem.

À luz do processo de retirada do Reino Unido da UE, as projeções se baseiam em uma premissa puramente técnica do status quo em termos de padrões de negociação entre o EU27 e o Reino Unido. Isso é apenas para fins de previsão e não tem relação com o processo em andamento no contexto do Artigo 50.

fundo

Essa previsão é baseada em um conjunto de premissas técnicas sobre taxas de câmbio, taxas de juros e preços de commodities, com data limite para o 21 de outubro, o 2019 de outubro. Para todos os outros dados recebidos, incluindo suposições sobre políticas governamentais, essa previsão leva em consideração as informações até e incluindo o 24 de outubro, o 2019. A menos que as políticas sejam anunciadas com credibilidade e especificadas em detalhes adequados, o
as projeções não assumem mudanças de política. A próxima previsão da Comissão Europeia será uma atualização das projeções do PIB e da inflação nas previsões econômicas intermediárias do inverno 2020.

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