O VTB deixou o CQUR Bank do Qatar - Seus antigos executivos permaneceram no comando.

Quatro dos cinco diretores originais da CQUR vieram do VTB Capital ou do RCB Bank, um banco cipriota que na época era 46.29% detido pelo VTB. Após o banco russo vender sua participação em maio de 2022, duas figuras importantes dessa rede permaneceram como presidente do conselho e diretor executivo, e posteriormente apareceram na estrutura de propriedade divulgada da CQUR. Os registros públicos mostram continuidade institucional — mas não revelam quem financiou a venda ou se o VTB reteve algum direito.

Em 16 de maio de 2022, menos de três meses após os Estados Unidos e o Reino Unido imporem sanções de bloqueio, o VTB anunciou a venda de sua participação de 19% no CQUR Bank do Catar. O banco não divulgou nem o comprador nem o preço da transação.

Em teoria, o envolvimento do VTB terminou aí. Os registros corporativos, porém, contam uma história mais complexa.

A CQUR foi estabelecida no Centro Financeiro do Qatar em 2019. Os cinco diretores mencionados em relatórios da época, citando o QFC, foram Makram Abboud, Ziad Al-Amin, Vladimir Zrazhevsky, Vladimir Ostrovsky e Nicolas Neophytou. Abboud e Al-Amin vieram do VTB Capital. Zrazhevsky e Ostrovsky vieram do RCB Bank, no Chipre, no qual o VTB detinha então 46.29%. Quatro dos cinco diretores divulgados da CQUR, portanto, vieram do VTB Capital ou de um banco quase metade detido pelo VTB.

O conselho administrativo sofreu mudanças substanciais posteriormente: quatro dos seus cinco membros atuais não constavam da lista de 2019. Mas a continuidade permaneceu na cúpula. Abboud, agora presidente do conselho da CQUR, anteriormente dirigiu os negócios do Oriente Médio e da África da VTB Capital e fez parte do conselho da VTB Capital plc. Al-Amin, diretor executivo da CQUR, trabalhou na VTB Capital e, posteriormente, chefiou o escritório da RCB em Dubai.

Ambos os homens apareceram posteriormente na cadeia de propriedade do CQUR. Abboud é diretor da Quince Holding, atual acionista direta do banco, e acionista relevante declarado da Quince Tree, uma das empresas acima dela. Al-Amin também é diretor da Quince Holding. Eles não apenas permaneceram empregados no CQUR após a saída do VTB; posteriormente, assumiram cargos nas empresas que detêm o controle acionário do banco.

Havia um precedente notável dentro da mesma rede. Em 24 de fevereiro de 2022, dia em que o VTB foi sancionado, sua participação de 46.29% no RCB foi adquirida por acionistas cipriotas que representavam a administração do RCB. Menos de um mês depois, a S&P suspendeu a classificação de risco do RCB, alegando não ser possível avaliar o impacto total da aquisição pela administração nem os vínculos remanescentes entre o RCB e o VTB.

Grandes ativos também estavam retornando para o banco russo. Em 2020, o VTB cedeu ao CQUR os direitos sobre um empréstimo da RussNeft e uma parcela de US$ 100 milhões da Kazchrome. O CQUR devolveu ambos em fevereiro de 2022, quando seu valor declarado era de cerca de US$ 1.18 bilhão. Um mês antes, o RCB havia devolvido US$ 1.7 bilhão em créditos da Kazchrome.

As demonstrações financeiras auditadas da empresa, portanto, comprovam transferências de quase US$ 2.9 bilhões da CQUR e da RCB de volta para o VTB em janeiro e fevereiro de 2022. Elas não revelam o preço ou a finalidade dessas transações. As transferências demonstram uma intensa coordenação antes da saída do VTB da CQUR; elas não comprovam, por si só, o controle após a venda.

Ainda não está claro quem comprou a participação do VTB. Uma página arquivada da CQUR mostra que os outros 81% do banco eram detidos pelo Amathus Investment Fund SPC, um fundo privado das Ilhas Virgens Britânicas. Após a saída do VTB, o Amathus foi o único acionista relevante mencionado pelo banco. No entanto, nenhum documento público de transferência analisado para esta investigação o identifica como o comprador das ações do VTB.

A CQUR afirmou posteriormente que havia sido adquirida por investidores privados do Oriente Médio liderados pela administração. Essa informação não constava das páginas do banco arquivadas em novembro de 2022 e fevereiro de 2024; ela reapareceu em janeiro de 2025. O comunicado não revela quem pagou ao VTB, quanto foi pago ou de onde veio o dinheiro.

A estrutura de propriedade atualmente registrada no Catar tomou forma posteriormente. Em 25 de agosto de 2026, o registro do QFC nomeou a Quince Holding, constituída quatro meses antes, como acionista relevante da CQUR.

Entre os acionistas divulgados estão a Quince Tree, ligada a Abboud, e a MHF Holding, pertencente ao consolidado grupo emiradense Al Hail. Isso oferece uma explicação independente plausível para a estrutura atual. No entanto, todos os três veículos foram criados após a saída do VTB. Eles mostram quem está na cadeia agora, não quem adquiriu a participação em maio de 2022.

A CQUR também manteve uma clara capacidade de atender negócios ligados à Rússia. Seus termos mais recentes, publicados, estabelecem um prazo limite de 1h para ordens de pagamento em rublos russos. As demonstrações contábeis auditadas da Fix Price mostram saldos na CQUR no valor de 1.65 bilhão de rublos no final de 2023 e 3.87 bilhões de rublos no final de 2024. Esses valores são equivalentes em rublos, conforme utilizado nos relatórios da Fix Price, e não comprovam que a conta em si era denominada em rublos. Contudo, eles documentam um volume substancial de negócios pós-sanções com um grupo focado no mercado russo.

Nada disso comprova evasão de sanções. Pagamentos em rublos e serviços a empresas russas não são ilegais em si. Tal constatação exigiria evidências de uma transação envolvendo uma parte bloqueada, um beneficiário ou usuário final oculto, documentos comerciais falsos ou uma ação regulatória. Nenhum registro público desse tipo envolvendo o CQUR foi encontrado. O banco afirma que verifica clientes, beneficiários finais e transações em relação às listas de sanções da ONU, do Catar, da UE e dos EUA.

As evidências sustentam uma conclusão firme, porém limitada. A saída do VTB não produziu uma ruptura institucional demonstrável. O CQUR havia sido construído em torno do pessoal do VTB Capital e do RCB; grandes ativos de crédito retornaram ao VTB pouco antes da saída; ex-funcionários seniores permaneceram no topo e posteriormente apareceram na cadeia de propriedade; e o banco continuou a considerar pagamentos em rublos e a atender empresas ligadas à Rússia.

O que as provas não estabelecem é se o VTB financiou a aquisição, reteve direitos de voto ou econômicos, ou emitiu instruções após a venda. Os documentos que poderiam responder a essa questão permanecem em sigilo: o contrato de venda de 2022, a identidade do comprador original, comprovantes de fundos, acordos de voto, penhores, opções e quaisquer acordos com representantes.

Até que esses registros sejam divulgados, a saída do VTB da CQUR pode ser verificada como uma mudança de propriedade registrada — mas não como uma separação institucional definitiva.

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