O projeto aurífero de Kurmuk destaca o panorama de investimentos em transformação na África.

Durante grande parte dos últimos anos, a Europa concentrou-se em garantir o acesso confiável aos minerais necessários para a transição verde. Os decisores políticos em Bruxelas têm dado grande ênfase ao lítio, cobre, cobalto e elementos de terras raras, procurando também fortalecer as parcerias económicas em África, em resposta à crescente influência da China. A política mineral da UE em África centra-se na garantia de matérias-primas essenciais para as suas transições verde e digital.

Contudo, um dos projetos de mineração mais importantes do continente, do ponto de vista estratégico, não se concentra em metais para baterias, mas sim em ouro. A proposta de aquisição da canadense Allied Gold Corporation pela chinesa Zijin Gold International, avaliada em aproximadamente C$ 5.5 bilhões, foi amplamente noticiada pela imprensa especializada. Mas trata-se de algo muito além de uma simples aquisição corporativa. Reflete mudanças mais amplas no equilíbrio entre investimentos, diplomacia e desenvolvimento de recursos na África, com implicações que vão muito além do setor de mineração. No centro da transação está o projeto aurífero de Kurmuk, no oeste da Etiópia.

Para a Etiópia, Kurmuk representa um investimento histórico, com previsão de se tornar a primeira mina de ouro comercial moderna em grande escala do país. Para a China, o projeto reforçaria uma presença econômica já substancial na África Oriental. Para os investidores europeus, ele oferece mais um exemplo de como Pequim continua a construir influência a longo prazo por meio de investimentos cuidadosamente direcionados, apoiados por uma estreita cooperação entre governos. Financeiramente, a transação é significativa. A Zijin Gold International, subsidiária do grupo chinês Zijin Mining Group, teria concordado em adquirir a Allied Gold por meio de uma oferta em dinheiro de C$ 44 por ação, avaliando a empresa em cerca de C$ 5.5 bilhões.

Se concluída, a aquisição se tornará a maior da história da Zijin e expandirá o portfólio da empresa para 12 minas em produção em 12 países. No entanto, a importância estratégica da aquisição reside menos em seu tamanho total do que no valor do ativo etíope em si. Embora a Allied Gold também opere minas em produção no Mali e na Costa do Marfim, Kurmuk atraiu atenção especial devido à sua importância para as ambições econômicas da Etiópia. Embora o ouro seja extraído há muito tempo por meio da mineração artesanal, a Etiópia nunca desenvolveu uma operação em escala industrial dessa magnitude. Acredita-se que, quando estiver em plena operação, a mina será capaz de processar cerca de 6.4 milhões de toneladas de minério anualmente e deverá produzir aproximadamente 290,000 onças de ouro por ano durante seus primeiros anos, antes de atingir uma média de mais de 240,000 onças anualmente ao longo de uma vida útil estimada de dez anos.

Acredita-se que as reservas comprovadas e prováveis ​​estejam atualmente em cerca de 2.7 milhões de onças, com a exploração continuando a expandir a base de recursos. O investimento no projeto já ultrapassou US$ 620 milhões. A construção está dentro do cronograma e do orçamento previstos, com a primeira produção esperada em breve. Embora o projeto esteja localizado próximo ao Sudão, ele se situa no lado etíope da fronteira e não tem relação com a cidade sudanesa de Kurmuk, que foi mencionada em reportagens sobre o conflito civil no país. Os trabalhos de desenvolvimento continuaram sem interrupções. Para Addis Abeba, a mina tem um significado que vai além da produção de ouro prevista.

O governo vê Kurmuk como prova de que a Etiópia pode atrair grandes investimentos internacionais, apesar dos desafios econômicos e políticos que enfrentou nos últimos anos. Seu primeiro-ministro teria descrito o projeto como um empreendimento emblemático, capaz de gerar até US$ 1 bilhão anualmente em receitas de exportação. O Ministério de Minas da Etiópia também apresentou o projeto como fundamental para sua ambição de tornar a mineração um dos principais setores econômicos do país. Menos conhecido fora dos círculos diplomáticos e empresariais é o nível de apoio governamental à própria aquisição. Segundo pessoas familiarizadas com o processo, as autoridades etíopes indicaram que receberiam a Zijin como proprietária e operadora de Kurmuk a longo prazo. Parece haver também um alinhamento considerável entre Adis Abeba e Pequim em relação ao futuro do projeto.

De fato, as discussões têm se concentrado cada vez mais não apenas nessa aquisição, mas também em possíveis investimentos adicionais que poderiam ser realizados posteriormente. Nesse sentido, Kurmuk está sendo vista como uma base para a expansão dos laços econômicos, e não como um projeto de mineração isolado. Isso reflete a trajetória mais ampla das relações entre China e Etiópia. Os dois países elevaram seu relacionamento a uma “parceria estratégica para todas as circunstâncias” em 2023, enquanto a Etiópia ingressou no BRICS no ano seguinte. O comércio bilateral cresceu para mais de US$ 13 bilhões, e empresas chinesas financiaram e construíram grandes projetos de infraestrutura, desde a ferrovia Adis Abeba-Djibuti até parques industriais em todo o país. Até o momento, no entanto, a mineração em larga escala desempenhou um papel relativamente limitado dentro dessa parceria mais ampla. Para a Europa, esses desenvolvimentos merecem atenção cuidadosa, e não preocupação. Os governos europeus têm buscado cada vez mais parcerias com países africanos focadas em garantir o fornecimento de minerais críticos essenciais para a transição energética.

A China, por outro lado, continua a expandir seu envolvimento em diversas commodities, combinando investimento comercial com uma estratégia diplomática e industrial de longo prazo. Kurmuk demonstra claramente esse modelo. Da perspectiva da Etiópia, garantir um investidor de longo prazo financeiramente sólido e com experiência técnica é fundamental. A aquisição já ultrapassou a maioria de seus principais marcos. As etapas restantes dizem respeito principalmente às aprovações regulatórias chinesas finais para investimento no exterior, com o prazo de conclusão agora estendido até 29 de julho de 2026. Como em qualquer transação internacional dessa magnitude, os riscos regulatórios e operacionais permanecem até a conclusão do negócio.

Colocar uma nova mina em produção também exige atenção constante aos padrões ambientais, às relações com a comunidade e à gestão eficaz, independentemente da propriedade. No entanto, a importância mais ampla de Kurmuk já é evidente. O projeto ilustra como os governos africanos estão cada vez mais moldando as principais decisões de investimento, em vez de simplesmente as acolherem. Destaca a capacidade da China de integrar a expansão comercial com o engajamento diplomático. E levanta uma questão importante para os investidores europeus: será que a Europa está a agir com rapidez e estratégia suficientes para competir pela próxima geração de oportunidades de mineração em África?

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