O que a França pode aprender com a crise grega

A França atravessa um dos períodos mais críticos da sua história económica moderna. Cortes de gastos e aumentos de impostos visam evitar o colapso económico. A França procura agir antes que o país seja forçado a recorrer ao Fundo Monetário Internacional, uma forma de financiamento com taxas de juro particularmente elevadas e altamente desfavoráveis. A Grécia, que outrora tinha procurado ajuda do FMI, conseguiu agora pagar esses empréstimos antecipadamente, reduzindo os seus custos e recuperando maior flexibilidade fiscal. A situação da França é ainda mais complicada pela instabilidade política: muitos primeiros-ministros mudaram em apenas alguns anos, enquanto a aprovação do orçamento de 2026 permanece incerta. A Fitch rebaixou a classificação de crédito do país em setembro, enquanto as tensões sociais, as mobilizações sindicais e os protestos de vários grupos profissionais tornam o próximo período especialmente crítico. escreve Dafne Grigoriadi, MSc, Ph.D cand. 

Lições da crise grega

A experiência grega ensina que atrasos na tomada de medidas podem agravar uma crise econômica. Durante a crise, a Grécia reagiu tarde demais, buscando evitar custos políticos, e assim mergulhou em uma recessão mais profunda. Os gregos, no entanto, adaptaram-se rapidamente à dura austeridade e às reformas contínuas — algo que foi até destacado pela então chanceler Angela Merkel. Hoje, a França tem a oportunidade de tirar lições dessa experiência, tomando medidas preventivas antes de atingir um ponto crítico. O PIB cresceu 0.3% no segundo trimestre de 2025, mas esse crescimento foi impulsionado em grande parte pelo acúmulo de estoques, enquanto a demanda interna permanece quase estagnada. O desemprego permanece em 7.5%, mas a situação para os jovens é preocupante: na faixa etária de 15 a 24 anos, chega a 19%. A taxa de emprego subiu para um recorde histórico de 69.6%, mas isso se deve em grande parte à maior participação de trabalhadores mais velhos — um sinal de que as oportunidades para as gerações mais jovens são limitadas e que os ganhos de produtividade são incertos. O déficit orçamentário está projetado em 4.6% do PIB, enquanto a Moody's estima que pode chegar a 4.9%. A dívida pública está em 113% do PIB.

Três diferenças principais entre a França e a Grécia

1. A França tem pouca experiência em lidar com crises econômicas prolongadas, o que significa que as reações sociais podem ser mais agudas e desestabilizadoras para o governo. A Grécia, por outro lado, demonstrou notável resiliência ao se adaptar às duras condições econômicas. Seus cidadãos suportaram repetidas reformas e medidas de austeridade, severos memorandos de resgate e até mesmo quase deixaram a União Europeia, sofrendo controles de capital no processo.

2. A França está tentando implementar medidas prontamente, mas a instabilidade política e a incerteza quanto à aprovação do orçamento podem dificultar sua aplicação, ameaçando a estabilidade governamental. A Grécia, apesar de compreender a gravidade da situação, adiou ações críticas na tentativa de evitar custos políticos.

3. A França possui uma base industrial sólida, o que lhe confere uma base mais sólida para sustentar a produção e as exportações em níveis competitivos. Isso significa que, mesmo em tempos de crise, o país tem mais espaço para sustentar sua atividade econômica. A Grécia, com sua base industrial limitada, tinha uma competitividade muito menor — algo que ainda luta para construir, apesar do progresso alcançado nos últimos anos.

O que espera a economia francesa em 2026

À medida que as medidas de austeridade pressionam ainda mais o consumo interno, o governo tenta fortalecer a competitividade da economia francesa. No entanto, as tarifas americanas e a mudança global em direção ao protecionismo estão limitando a eficácia dessa estratégia. Um aumento no trabalho autônomo também parece provável na França, assim como aconteceu na Grécia durante os anos de recessão e a pandemia de COVID-19. Confrontados com as pressões do mercado de trabalho, muitos trabalhadores em risco de perder seus empregos recorreram ao empreendedorismo. Na Grécia, essa tendência levou a um aumento significativo de pequenas empresas, à medida que muitos buscavam maneiras de preservar sua renda. Finalmente, o mundo econômico de hoje dispõe de ferramentas e mecanismos que não existiam quando a Grécia enfrentou sua crise. O Mecanismo Europeu de Estabilidade, a melhoria da governança e o acesso a instrumentos financeiros avançados significam que uma economia pode ser salva mais facilmente. Além disso, a França é grande demais para que a Europa permita seu colapso — tal resultado seria indesejável para todos.

Dafne Grigoriadi, MSc, Ph.D cand é uma analista econômica que contribui para veículos de comunicação gregos como Atticatimes.gr, especializada em economia internacional com foco particular nas políticas econômicas dos EUA.

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