#BetterFinance encontra supervisor europeu dormindo ao volante

Após a crise financeira, quase uma década atrás, os cidadãos ficaram surpresos ao descobrir que as autoridades reguladoras falharam em seu dever. Dez anos depois, vemos que supervisores reformados e revigorados ainda estão falhando em sua missão de proteger os investidores, escreve Catherine Feore.   

Rpesquisa por BETTER FINANCE (4 de junho) encontrado que pelo menos 30% dos principais fundos de ações UCITS administrados ativamente ainda não cumprem com os principais requisitos de divulgação para benchmarks, conforme estipulado na UE rregras. At mínimo 619 fundos de ações (OICVM) foram encontrados em balcance de kei UE dé fechamento rules. Vários conças mostradas aplicação deficiente persistente. 

Inicial da Better Finance investigação foi sobre a ampla meu-venda de "ativamente-administrado "fundos - com altas taxas correspondentes - que acabou sendo apenas indexado. Isto prática conhecido é conhecido como “indexação de armário”Ou '' índice de aperto ''.  

Quando a Better Finance replicou o estudo em indexação de armário pela Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) em 2017, divulgou os nomes dos 165 fundos que estavam envolvidos nesta prática. 

Juntamente com as autoridades nacionais competentes, ESMA dito em 2016 que seria avaliar a necessidade de medidas adicionais para garantir que todos os participantes do mercado cumpram com as obrigações de divulgação em toda a extensão. A UK's Financeiro Autoridade de Conduta (FCA) recentemente forçou 64 fundos de índice de armário domiciliados no Reino Unido a indenizar clientes.  No entanto, 93% da fundos suspeitos estavam domiciliados em outras jurisdições da UE fora do Reino Unido, pelo menos três supervisores nacionais (aqueles de Luxemburgo, Alemanha e França) relataram que não encontraram nenhum caso de indexação de armário. O mais notável foi Luxemburgo waqui 47% de todos os fundos suspeitos são domiciliado.  

In o curso de sua investigação, Melhor Finanças tb detectou violações generalizadas das principais regras de divulgação da UE para os investidores, que chamou a atenção da ESMA. Oum ano depois, nenhuma ação ainda foi tomada pelo regulador.  

Nem o supervisor da UE, nem os reguladores nacionais trataram das violações generalizadas das regras de divulgação de informações para o “Documento de Informações Chave para o Investidor” de duas páginas (KIID). A Better Finance descobriu que, dos 165 fundos de ações suspeitos, 67 também não divulgaram seu desempenho de referência junto com o desempenho anterior do fundo, privando assim investidores dos meios para avalie o desempenho do fundo em relação ao seu próprio índice de referência e faça uma escolha informada. 

Outras pesquisas sobre o problema (janeiro-abril de 2018) descobriram que essas preocupações não foi abordado e também descobriram que 30% de todos os principais fundos de ações OICVM de referência (mais de 2000) não cumprem as regras de divulgação de referência de KIID. 

O quadro é muito misto na Europa, 82% of Os infratores são de Luxemburgo, Reino Unido ou Irlanda. Em contraste, apenas 1% dos fundos de ações OICVM de referência domiciliados na França estão em violação, em nossa opinião, e nenhum deles foi identificado como potencial indexador de armário. Isso mostra claramente uma grave falta de convergência de supervisão dentro da UE. 

Guillaume prache, diretor-gerente da BETTER FINANCE, disse: "PViolações persistentes, generalizadas e claras da proteção do investidor da UEn regras em nossa opinião, como evidenciado por esta pesquisa,  são mais um apelo às autoridades públicas da UE parar de forma urgente e adequada este prejuízo contínuo para os cidadãos da UE enquanto poupadores e investidores, especialmente à luz de o debate em curso sobre a reforma necessária do Sistema Europeu de Supervisão Financeira."