À medida que as negociações do Brexit se intensificam, os bancos veem risco nitidamente maior de saída sem acordo

As chances de a Grã-Bretanha deixar a União Europeia sem um acordo comercial aumentaram dramaticamente nos últimos três meses, de acordo com grandes bancos de investimento, a maioria dos quais agora vê a probabilidade de tal resultado em 50% ou mais, escreve Elizabeth Howcroft.

A Grã-Bretanha deixou a UE em janeiro, mas atualmente está em um período de transição do status quo, que termina em 31 de dezembro, independentemente de um acordo ter sido fechado ou não. Na segunda-feira (28 de setembro), as duas partes iniciaram uma decisiva semana de conversas, com um diplomata notando uma melhora na “mood music”. Mas todos os seis bancos que participaram de uma pesquisa da Reuters em junho estão mais pessimistas, com a maioria citando a legislação do Reino Unido que violaria partes do acordo de retirada assinado com a UE em janeiro. A mudança atraiu ameaças de ações judiciais da UE.

A reavaliação mais dramática foi feita pelo Société Générale, que disse que a lei “prejudicou gravemente” a confiança. A probabilidade de não negociação agora é de 80%, de acordo com o banco, que atribuiu 17% de chance em junho.

O Commerzbank da Alemanha, por sua vez, coloca a probabilidade de não negociação em um pouco abaixo de 50%, contra 10% em junho, um cenário que o estrategista Thu Lan Nguyen avisa que pode atingir a libra forte, possivelmente resultando na depreciação de "algo em torno de 10%". A moeda caiu cerca de 5% este mês, mas com três meses ainda antes que o período de transição expire, os mercados de opções estão precificando mais volatilidade à frente.

O ING agora acredita que o risco de nenhum negócio é de 50%, contra 40% três meses atrás. Apenas uma pequena proporção desse prêmio de risco é precificada em libras, de acordo com o economista James Smith, que vê a moeda possivelmente caminhando para a paridade em relação ao euro.

Em uma previsão mais detalhada, o Standard Chartered manteve uma chance em duas de um acordo até o final do ano, mas também viu uma chance de 20% do período de transição ser estendido e uma chance de 30% de sair sem um acordo. O JPMorgan, não incluído na pesquisa da Reuters, espera que o pior caso remova pelo menos três pontos percentuais do produto interno bruto do Reino Unido em 2021. Ele coloca o risco de não acordo em um em três, mas disse aos clientes que “com parte precipitada do processo pode parecer mais alta do que antes que o acordo seja alcançado ”.

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