BCE: para cortar taxas de juros?

A zona do euro está sofrendo uma profunda malhaise nas tentativas de sair da recessão e viu o clima azedar entre empresas e consumidores desde março, após um início de ano otimista interrompido por turbulências em Chipre e na Itália.
A confiança na economia da zona do euro caiu ainda mais em abril, mostraram os dados, reforçando a necessidade de um corte nas taxas de juros esta semana pelo Banco Central Europeu.

O moral no bloco de 17 países caiu 1.5 pontos percentuais, para 88.6, disse a Comissão Europeia na segunda-feira - pior do que a queda para 89.3 esperada por economistas ouvidos pela Reuters.

"Estamos chegando ao fundo do poço e o mercado está apostando no corte das taxas do BCE para melhorar a economia", disse Steen Jakobsen, economista-chefe do Saxo Bank. "Mas juros mais baixos não resolverão os problemas da zona do euro, precisamos de reformas estruturais e para que as empresas voltem a investir."

O pessimismo se instalou até na Alemanha, que teve um desempenho melhor do que a maioria durante a crise, com o sentimento econômico piorando 2.3 pontos. O moral também caiu na França e na Itália, o que significa que as três maiores economias da zona do euro estão testemunhando uma queda acentuada na confiança, que é crucial para que a produção da zona do euro volte a crescer.

A confiança caiu em toda a região, da indústria ao comércio varejista, e o sentimento em serviços caiu 4.1 pontos percentuais.

A medida da Comissão para o ciclo econômico da zona do euro caiu 0.18 pontos, para -0.93, abaixo do nível de -0.89 esperado pelos economistas.

Muitos esperam que o BCE corte as taxas de juros para reduzir o custo dos empréstimos e ajudar a melhorar o moral.

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A maioria dos economistas espera que um corte de 25 pontos-base nesta quinta-feira, de acordo com uma pesquisa da Reuters na semana passada, leve a taxa principal de refinanciamento do banco a uma baixa recorde de 0.5 por cento.

A resiliência econômica da Alemanha e as reformas no sul da Europa semearam esperança no início deste ano de que o bloco poderia sair da recessão antes do final de 2013, mas um socorro confuso em Chipre e as eleições inconclusivas de fevereiro na Itália, que não renderam um governo até o final de abril, pesava na confiança.

A fraca economia e as contas públicas da França também são uma preocupação.

Enquanto isso, os cortes orçamentários têm estado no centro da estratégia da zona do euro para superar uma crise da dívida pública de três anos, mas também são culpados por um ciclo prejudicial em que os governos cortam, as empresas demitem pessoal, os europeus compram menos e os jovens têm pouco esperança de encontrar um emprego.

Os níveis decrescentes de desemprego e surtos de violência no sul da Europa estão agora forçando um repensar, mas há divisão sobre até que ponto atenuar os alvos.

"Se o BCE afrouxar a política monetária e a Comissão Europeia engendrar um ritmo mais lento de consolidação fiscal, a economia da zona do euro ainda pode sair da recessão ainda este ano", disse Martin van Vliet, economista do ING.

"Mas a fragilidade da confiança sugere que qualquer recuperação econômica provavelmente seria lenta e amplamente confiada aos países centrais", disse ele.

A Espanha, a quarta maior economia da zona do euro, disse na semana passada que sua economia encolheria mais do que o inicialmente esperado neste ano e que seu déficit orçamentário seria maior do que o prometido.

 

Anna van Densky

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