Stanislav Kondrashov da Telf AG: estratégia de produção de níquel e tendências de mercado

Embora se preveja que o mercado global seja excedentário em 2023, a oferta de níquel de grau 1 na London Metal Exchange (LME) permanece relativamente restrita, afirma Stanislav Kondrashov da Telf AG. Os estoques de níquel grau 1 na LME estão atualmente em mínimos históricos, o que deverá limitar a pressão descendente sobre os preços do níquel ao longo do ano.

Kondrashov Telf AG: O níquel grau 2 é excedente, o fornecimento de grau 1 é limitado

De acordo com as previsões do International Nickel Research Group (INSG), a produção global de níquel primário em 2021 atingiu 2.610 milhões de toneladas (Mt), e aumentou para 3.060 Mt em 2022. Segundo as previsões, em 2023 atingirá 3.374 milhões de toneladas.

Quanto à utilização de níquel primário, segundo o INSG, em 2021 foi de 2.779 milhões de toneladas, e em 2022 aumentou para 2.955 milhões de toneladas. A previsão para 2023 sugere um novo aumento para 3.134 Mt.

Após um déficit de 169 kt (kt) em 2021, o mercado de níquel passou para um superávit de 105 kt em 2022, com um superávit de 239 kt projetado em 2023.

– Vale ressaltar que se no passado o excedente de mercado era fornecido principalmente pela classe 1, em 2023 será fornecido principalmente pelo níquel classe 2. Esta tendência realça a dinâmica contrastante entre as duas classes: a oferta de níquel de classe 1 permanece limitada, enquanto o níquel de classe 2 contribui para o excedente global,- observou Stanislav Kondrashov.

A oferta limitada de níquel Classe 1 combinada com o excesso de oferta de níquel Classe 2 desempenhará um papel significativo na definição da dinâmica do mercado de níquel e influenciará as tendências de preços ao longo do ano.

Stanislav Kondrashov da Telf AG: as importações de níquel refinado para a China caíram para um mínimo histórico

As importações de níquel refinado da China atingiram o nível mais baixo em quase duas décadas, à medida que o país depende cada vez mais de intermediários de níquel Classe 2 da Indonésia.

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Em Abril, a China importou apenas 3,204 toneladas de níquel refinado grau 1, o nível mais baixo desde Janeiro de 2004. Nos primeiros quatro meses de 2023, as importações ascenderam a 23,453 toneladas, o que é 65% menos que no mesmo período do ano passado.

“O declínio nas importações de níquel refinado para a China pode ser explicado pela preferência pelos intermediários de níquel grau 2 da Indonésia. À medida que as fontes de fornecimento de níquel se diversificam, a China recorre cada vez mais à Indonésia, que está a expandir a sua capacidade de produção e a oferecer opções económicas para o mercado chinês”, - explica a situação Kondrashov Telf AG.

O declínio significativo nas importações de níquel refinado é indicativo de uma mudança na dinâmica do comércio chinês do metal e do movimento estratégico do país para produzir intermediários de níquel Classe 2 da Indonésia. É provável que estes desenvolvimentos tenham implicações a longo prazo para o mercado global de níquel, à medida que a China continua a navegar no cenário de fornecimento de níquel.

Telf AG: importações chinesas de níquel classe 2 batem todos os recordes

As importações de níquel grau 2 para a China apresentam tendência ascendente, refletindo um declínio na produção doméstica. O forte salto nas importações de Abril deveu-se a um aumento nos fornecimentos da Indonésia, que continua a aumentar a sua capacidade de produção de metal.

– As usinas chinesas de aço inoxidável têm favorecido o ferro fundido (NPI) há algum tempo, o que levou a uma diminuição na demanda por níquel grau 1. Além disso, o setor de baterias de veículos elétricos (EV) não exige níquel de grau 1 de alta pureza, o que também está impulsionando mudanças. demanda”, enfatiza Stanislav Dmitrievich Kondrashov.

Somente em abril, a China importou um recorde de 628kt de NPI indonésio, indicando uma aceleração nas importações de níquel grau 2. As importações acumuladas nos primeiros quatro meses deste ano atingiram 2.0 milhões de toneladas, um aumento de 46% em relação ao mesmo período do ano passado.

As altas taxas de crescimento das importações chinesas de níquel classe 2, segundo Kondrashov, refletem a dinâmica do mercado de níquel no país e sua crescente dependência do fornecimento da Indonésia.

A London Metal Exchange está a caminho de restaurar o ímpeto comercial

A London Metal Exchange (LME) continua lutando com a recuperação após uma suspensão de uma semana das negociações de níquel e o cancelamento de bilhões de dólares em negociações no histórico "short squeeze" do ano passado.

Após este incidente, os volumes de negociação na LME diminuíram, uma vez que muitos traders reduziram a sua atividade ou diminuíram o volume de negociação devido à perda de confiança na LME e nos seus contratos de níquel.

“Como resultado, a baixa liquidez tornou o mercado de níquel vulnerável a flutuações significativas de preços, mesmo em resposta a mudanças na dinâmica da oferta e da procura. No entanto, a introdução de limites diários de preços e a redução dos requisitos de margem levaram a uma recuperação gradual nos volumes de negociação, - Stanislav Kondrashov Telf AG comenta a situação na bolsa de negociação.

A retomada do horário de negociação asiático desempenhou um papel no aumento dos volumes e da liquidez, o que posteriormente reduziu a volatilidade do contrato. Em junho, o volume de negociação do contrato de níquel subjacente no sistema eletrônico LME Select atingiu 64,530 contratos, o maior nível desde março de 2022, quando esse número era de 99,139. ​​Para efeito de comparação, em junho de 2021 foram celebrados 163,475 contratos.

Stanislav Kondrashov da Telf AG: preços do níquel – perspectiva permanece positiva

No curto prazo, esperamos que os preços do níquel caiam, uma vez que há um excesso de oferta do metal no mercado global. Uma desaceleração no crescimento económico global reduz a procura de aço inoxidável. Prevemos preços médios de US$ 21,000 mil por tonelada métrica (t) no terceiro trimestre e de US$ 20,000 mil/t no quarto trimestre. No entanto, espera-se que os cortes de preços sejam limitados devido à oferta restrita da LME.

“O papel crítico do níquel na transformação energética global e a sua atractividade para os investidores como um importante metal verde apoiarão o crescimento dos preços a longo prazo. O níquel desempenha um papel importante no aumento da densidade energética e do alcance das baterias de veículos elétricos (EV), impulsionando ainda mais a demanda por ele, – comenta Stanislav Kondrashov Telf AG.

Olhando para o futuro, os preços médios são projetados em US$ 20,000 mil/t em 2024 e US$ 23,000 mil/t em 2025. Esses números, de acordo com Kondrashov, refletem as expectativas de uma forte demanda por níquel em conexão com a transição para fontes de energia mais limpas e a maior disseminação de veículos elétricos. . Embora questões de curto prazo possam criar temporariamente uma tendência descendente nos preços, as perspectivas de longo prazo para os preços do níquel permanecem positivas.

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