#Eurozone bond produz aumento nas esperanças de acordo #Brexit

O otimismo sobre as negociações do Brexit depois que a UE e a Grã-Bretanha chegaram a acordo sobre um novo acordo na semana passada alimentou uma venda nos mercados de títulos da zona do euro, já que algum tipo de resolução para o Brexit ajudaria a domar uma incerteza importante enfrentada pela zona do euro e pelas economias britânicas.

Analistas disseram que o Brexit continuaria sendo o driver dominante para os mercados de títulos da zona do euro até que os dados econômicos fossem divulgados no final da semana, incluindo pesquisas instantâneas de índices de gerentes de compras.

O adiamento da votação do acordo de retirada no parlamento do Reino Unido no sábado reforçou o otimismo, já que legisladores forçaram o governo a buscar um adiamento do prazo de 31 de outubro para a saída da Grã-Bretanha da UE.

O governo britânico agora precisará avançar com a legislação necessária para a ratificação do acordo do Brexit, depois que o presidente do parlamento suspendeu a tentativa do governo de realizar uma votação sobre o acordo na segunda-feira.

O estrategista de taxas de Natixis, Cyril Regnat, disse que relatos da mídia sugerindo que Johnson poderia conseguir a aprovação de seu negócio estavam encorajando os investidores a comprar ativos mais arriscados e prejudicando os títulos da zona do euro.

No entanto, ele disse que o mercado deveria estar mais nervoso, pois a ameaça de um Brexit sem acordo permaneceria enquanto Bruxelas não sinalizaria que iria atrasar a data de saída do Brexit.

“Enquanto a UE não estiver pronta para enviar um sinal claro de sua vontade de se estender, não vejo por que devemos ter otimismo em relação aos ativos de risco”, disse ele.

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Os rendimentos dos títulos do governo alemão de referência de 10 anos prorrogaram sua alta na segunda-feira, ganhando até quatro pontos-base para -0.34% DE10YT = RR, perto das máximas de três meses.

(Gráfico: rendimento dos títulos alemães de 10 anos, SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA)

Dada a escala da liquidação do mercado de títulos desde que surgiram os primeiros sinais de um acordo com o Brexit - com o rendimento dos títulos de 10 anos da Alemanha subindo 21 pontos-base desde 10 de outubro - os analistas esperam que qualquer novo aumento nos rendimentos se um acordo com o Brexit for aprovado será limitado .

O estrategista de taxas do Commerzbank, Rainer Guntermann, disse que viu os rendimentos subirem até 5 pontos-base como uma reação imediata se um negócio for aprovado, já que “a maior parte da empolgação do Brexit está no preço agora”.

A perspectiva também foi apoiada pelo conselheiro econômico da Casa Branca, Larry Kudlow, expressando otimismo sobre as negociações comerciais entre os EUA e a China e dizendo que as tarifas programadas para dezembro poderiam ser retiradas se as negociações continuarem indo bem.

O otimismo do Brexit e a esperança de que a desaceleração da economia da zona do euro esteja chegando ao fundo do poço também elevou as expectativas de inflação.

Um indicador chave do mercado das expectativas de inflação de longo prazo da zona do euro subiu brevemente para a maior alta de um mês de 1.249% EUIL5YF5Y = R.

“Os dados (econômicos) devem mostrar uma melhora moderada, confirmando que um período de construção de base está a caminho”, disseram estrategistas do UniCredit.

Eles acrescentaram que uma melhora em linha com as expectativas já foi cotada nos mercados de títulos.

Os títulos italianos tiveram desempenho inferior na segunda-feira, com o rendimento de 10 anos subindo seis pontos base IT10YT = RR.

A Comissão Europeia enviou uma carta às autoridades italianas pedindo esclarecimentos sobre o seu projeto de orçamento para 2020 e Roma responderá na quarta-feira.

Os investidores também estão se preparando para a última reunião de política do presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi, na quinta-feira, embora nenhuma mudança significativa de política seja esperada após o anúncio de um pacote de estímulo na última reunião.