#Eurozone precisa criar seu próprio crescimento econômico em casa: #Lagarde do BCE

A zona do euro precisa criar mais do seu crescimento econômico em casa, inclusive por meio de um maior investimento público, para resistir à fraqueza no exterior e se tornar mais equilibrada internamente, Christine Lagarde, nova presidente do Banco Central Europeu (foto) disse na sexta-feira (22 novembro), escrever Francesco Canepa e Balazs Koranyi.

Lagarde não discutiu política monetária em seu primeiro discurso importante desde que se tornou presidente do BCE no início deste mês, apenas dizendo que o banco central continuaria fazendo sua parte para apoiar a economia.

Em vez disso, ela optou por enviar uma mensagem aos governos da zona do euro, pedindo-lhes para fortalecer a demanda doméstica após uma guerra comercial global, que levou uma década a um crescimento impulsionado pelas exportações, liderado em grande parte pela Alemanha, por um fim abrupto.

"A resposta está na conversão da segunda maior economia do mundo em uma que seja aberta ao mundo, mas confiante em si mesma - uma economia que faz pleno uso do potencial da Europa para desencadear taxas mais altas de demanda doméstica e crescimento a longo prazo", disse Lagarde.

Aventurando-se fora da missão tradicional de um banqueiro central, ela destacou o investimento público como um dos principais impulsionadores desse reequilíbrio, solicitando que os fundos pan-europeus sejam investidos em projetos verdes e digitais.

"O investimento é uma parte particularmente importante da resposta aos desafios de hoje, porque é tanto a demanda de hoje quanto a oferta de amanhã", disse Lagarde.

"Embora as necessidades de investimento sejam, obviamente, específicas de cada país, existe hoje um caso transversal de investimento em um futuro comum que é mais produtivo, mais digital e mais ecológico".

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O seu antecessor, Mario Draghi, também pedia maiores gastos e investimentos por países com superávits, como a Alemanha, mas ele nunca foi tão específico e seus pedidos caíram em ouvidos surdos em Berlim.

Lagarde disse que uma demanda interna mais forte também ajudaria a amenizar os desequilíbrios entre os membros da zona do euro, que não conseguem desvalorizar suas moedas quando a economia enfraquece.

“Se a demanda interna é muito fraca e a inflação muito baixa, esse reequilíbrio entre os países obviamente se torna mais difícil. E, até certo ponto, é isso que vimos na zona do euro após a crise ”, disse ela.

A evitação de Lagarde de questões de política monetária marcou o afastamento de Draghi, que frequentemente usava discursos importantes para dar dicas sobre os movimentos do BCE - normalmente medidas de estímulo cada vez mais agressivas.

Essa característica de Draghi irritou alguns outros reguladores do BCE, particularmente os de países conservadores e ricos em dinheiro, como Alemanha e Holanda.

Ao contrário de Draghi, que assumiu o cargo no auge da crise da dívida na zona do euro na 2011 e tomou medidas ousadas e imediatas para interromper a rota do mercado, Lagarde não estava sob pressão para mudar a postura política do BCE ainda.

"Lagarde atende às expectativas de que ela poderia se tornar a voz política e econômica principal da Europa, em vez de agitar rapidamente o BCE", disse Carsten Brzeski, economista do banco holandês ING.

Falando mais tarde na mesma conferência, o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, reiterou as dúvidas de seu país sobre a política de dinheiro fácil do BCE.

"A política monetária não pode ser complacente se sua posição política aumentar os riscos de longo prazo para a estabilidade de preços através do acúmulo de desequilíbrios financeiros", disse Weidmann.

Em um ramo de oliveira simbólico no país anfitrião do BCE, Lagarde iniciou seu discurso cumprimentando a platéia em alemão e prometeu aprofundar seu conhecimento dessa língua.

Ela já havia tentado consertar cercas com formuladores de políticas descontentes na semana passada, retirando todo o Conselho do BCE, onde pediam uma tomada de decisão mais inclusiva.

Em suas únicas observações relacionadas a políticas, Lagarde confirmou que "em breve" iniciaria uma revisão do quadro político do BCE, um amplo esforço que se espera envolver um redesenho de sua meta de inflação.

Em seguida, manteve a promessa do banco central de manter as torneiras abertas enquanto monitorava os efeitos colaterais de suas políticas de estímulo.

"A política monetária continuará a apoiar a economia e responder a riscos futuros, de acordo com nosso mandato de estabilidade de preços", disse Lagarde.

Essa postura bem ensaiada a coloca aproximadamente no meio de defensores do dinheiro fácil em países endividados do sul da Europa e de “falcões” políticos ao norte dos Alpes.

"Ela pode ter que ser mais específica após sua primeira reunião do Conselho do BCE em dezembro, mas por enquanto os dados não parecem fracos o suficiente para que o BCE faça alguma alteração em sua posição monetária", Frederick Ducrozet, estrategista da Picket Wealth Management, disse.