As políticas de refinanciamento mais difíceis da China para desviar fundos para a economia real 

top regulador de valores mobiliários da China alterou as regras para reprimir o financiamento excessivo e freqüente e de arbitragem através de colocação privada de empresas cotadas. Analistas observaram que as novas políticas ajudará a desviar fundos de investimentos financeiros em direção a setores da economia real, escreve Li Ning.

De acordo com as novas regras, o China Securities Regulatory Commission (CSRC) tampado as ações máximas que listadas as empresas podem vender através de colocações privadas em não mais de 20% da sua capitalização total.

As regras modificadas também exigiu empresas listadas para esperar nada menos do que meses 18 entre rodadas de financiamento, incluindo ofertas públicas iniciais (IPOs), adicional de emissão de ações, compartilhar loteamentos e colocações privadas.

Além disso, as sociedades cotadas, excluindo as empresas financeiras, não devem envolver na longa duração e grande quantidade de ativos financeiros para fins de investimento de negociação e ao se aplicar para refinanciamento. O benchmark de preços dos seguros não-público foi convidado a ser determinadas sobre os estoques primeiro dia da emissão.

As novas políticas surgiram em meio às crescentes preocupações do mercado com o crescimento explosivo da escala de refinanciamento nos últimos anos. Além de mais IPOs, a pressão de financiamento aumentou como resultado.

As revisões têm por objectivo reduzir o financiamento excessivo e freqüente pelas sociedades cotadas e conter a febre de refinanciamento a partir das perspectivas de escala, frequência, qualificações e preços. Tais mudanças também irá beneficiar o mercado secundário.

De acordo com Deng Ge, porta-voz do CSRC, o motivo por trás de refinanciamento de algumas empresas listadas é impuro e alguns deles tendem a financiar excessivamente.

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Ele observou ainda que certas empresas cotadas se desviaram de suas principais empresas, mas financiada com freqüência, enquanto outros levantou muito mais recursos do que necessitam através da elaboração de projectos, exagerando em conceitos ou testar novas indústrias.

Alguns deles ociosos uma grande quantidade de recursos captados, ou mudados frequentemente os usos ou colocar o dinheiro no mercado financeiro para investimento, tais como produtos de gestão de riqueza, ele continuou com as razões por trás das modificações.

Os dados mostraram que, após as empresas listadas foram oficialmente autorizados a financiar por colocações privadas, os fundos levantados por este canal totalizaram 6.11 trilhões de yuans desde 2006, superando o mercado de IPOs, que levantou 2.2 trilhões de yuans durante o período.

No período em causa, um total de 3,359 ofertas de colocações privadas foram concluídas, enquanto o número de IPOs foi 1,808. Com escala de ultrapassagem e frequência do que outros produtos financeiros, a colocação privada, assim, tornou-se um importante canal de captação de recursos para as empresas listadas.

Embora a abordagem pode alimentar o crescimento das empresas em um curto prazo, ele tem a sua pranchinha. Por causa de suas menos exigências e menor tempo de aprovação, as empresas envolvidas podem perseguir um lucro a curto prazo competindo por recursos de capital, mas ignoram se eles realmente precisam aqueles dinheiro.

Analistas disseram que as novas políticas vai ajudar as empresas listadas planejar melhor sua demanda de financiamento de uma forma mais prudente, fazer arranjos de financiamento razoáveis ​​com base em suas necessidades reais, impedir que o capital ocioso e desperdício de recursos causadas pelo financiamento freqüentes, melhorar a eficiência de alocação de recursos do mercado de ações, trazer mais capital em entidades reais, e, assim, reforçar a contribuição de refinanciamento para a transformação estrutural da economia.

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