BCE tem espaço para 2-3 aumentos de taxas este ano

 Martins Kazaks, formulador de política do BCE, disse que o Banco Central Europeu deve aumentar as taxas de juros rapidamente e tem espaço para fazer até mais três aumentos este ano. Ele faz parte de um coro pedindo uma saída rápida do estímulo.

O BCE vem reduzindo o suporte a uma taxa glacial há meses, mas um aumento na inflação para quase quatro vezes a meta de 2% do BCE intensifica os pedidos pelo fim de um experimento de quase dez anos com políticas monetárias ultra-fáceis.

Kazaks, presidente do banco central da Letônia e economista-chefe, afirmou que um aumento da taxa em julho era possível e viável. "Os mercados precificam dois a três incrementos de 25 pontos básicos até o final deste ano. Este é um ponto de vista razoável ao qual não me oponho.

Kazaks afirmou que a normalização exige que o BCE eventualmente aumente as taxas de juros à taxa neutra. Esta é a taxa na qual o banco central não está estimulando nem desacelerando o crescimento.

Kazaks afirmou que existem muitas estimativas dessa taxa variando de 1% a 1.5%. Isso está bem acima da taxa de depósito atual de menos 0.5% e sua principal taxa de juros de refinanciamento, que ainda está em zero.

Kazaks disse que o BCE inicialmente deve aumentar as taxas em 25 pontos base, mas que esse aumento não é definitivo. Kazaks também afirmou que não há razão para o banco central parar quando voltar abaixo de zero, mesmo que esse limite psicológico possa ser alcançado.

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O BCE ainda não orientou os mercados para um aumento da taxa depois que seu esquema de compra de títulos, também conhecido como flexibilização quantitativa, terminou no terceiro trimestre.

Esta formulação é, no entanto, muito vaga. Uma grande parte do Conselho do BCE que define as taxas está pedindo o fim das compras de títulos no início do terceiro trimestre. As taxas podem subir em julho. L8N2WM08Y

Kazaks afirmou que era apropriado encerrar o Programa de Compra de Ativos no início de julho. "O APP cumpriu seu propósito, então não é mais necessário."

Uma razão para a urgência é o fato de que as expectativas de inflação estão agora acima da meta do BCE. Isso indica que as empresas e os investidores estão começando a duvidar da capacidade do BCE de cumprir suas metas.

O banco central foi cauteloso porque a inflação superou sua meta por quase uma década. Além disso, o crescimento excessivo dos preços ainda é um fenômeno relativamente recente.

“Não acredito que (desancoragem), tenha ocorrido ainda, mas há riscos. Ele afirmou que acredita que um aumento de tarifa é necessário rapidamente.

A próxima reunião do BCE está marcada para 9 de junho, quando os formuladores de políticas definirão uma data final definitiva para as compras de títulos e fornecerão orientações mais claras sobre as políticas de taxas de juros.

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